توزيع مخصصات المحفظة

تؤثر الأوزان النسبية للاستثمارات الفردية التي تتكون منها المحفظة على درجة المخاطرة التي يتعرض لها عائد هذه المحفظة وعلى هذا الأساس فمن الضروري الوقوف على كيفية توزيع المخصصات المالية للمحفظة على الاستثمارات الفردية التي تتكون منها الاستثمارات الفنية بحيث تنخفض المخاطر التي تعرض لها المحفظة إلى حدها الأدنى ويقترح بعض كتاب الإدارة المالية أن يتم توزيع مخصصات المحفظة كما يلي :
1- إذا كان معامل الارتباط بين العوائد موجب ولكنه غير كامل فإن الوزن النسبي للاستثمار الأول في المحفظة ( و ) يستخرج بالمعادلة الآتية :
و =     σ 2 (σ2 – σ 2 ط 21 )       0 على σ   21 + σ 22 – 2 σ1 σ2 ط 21
فإذا كان الناتج 65% مثالا فإن وزن الاستثمار الثاني ( 1 – و ) يساوي 35%
2- إذا كان معامل الارتباط بين العوائد كامل سالب فإنه يتم التعويض في المعادلة السابقة عن ط 21 بقيمة قدرها -1 وبالتالي يتم استخراج ( و ) كما يلي :
       و =         σ2    على  σ1 + σ2
3- إذا كان معامل الارتباط بين العوائد يساوي صفر فإن قيمة ( و ) تستخرج باستخدام المعادلة الآتية :
       و =         σ2  على σ2 + σ2

4- إذا كان معامل الارتباط بين العوائد موجبا فإن المعادلة سوف تظهر كما يلي :
       و =         σ2  على σ1  -  σ2
في هذه الحالة يصبح من غير المجدي تقدير قيمة ( و ) لأن التنويع لا معنى له في هذه الحالة .