أنواع الأوراق المالية ومخاطرها

·        الأوراق المالية محل التعامل في سوق النقد .

·        الأوراق المالية محل التعامل في سوق رأس المال .

·        أنواع المخاطر التي تتعرض لها الأوراق المالية .

الأوراق المالية محل التعامل في سوق النقد :

1.    تتميز بأن تاريخ استحقاقها سنة فأقل .

2.    المؤسسات المالية والوحدات الحكومية والشركات الكبيرة هي المصدر الأساسي لهذه الأوراق .

أشكالها :

(1)   أذون الخزانة ، ومن خصائصها :

1-    أموال مالية تصدرها الحكومة ويحصل حاملها على عائد ثابت في تاريخ محدد .

2-  تصدر أذون الخزانة بتواريخ استحقاق مختلفة وعادة ما تكون 91 يوم و182 يوم وأخيرا 365 يوم: لا يتم دفع الفائدة للمستثمر ، حيث تباع الأوراق بخصم .

3-  تعتبر مجالا استثماريا ممتازا " ومؤقتا " للأموال المراد الاحتفاظ بها لمواجهة احتياجات السيولة في المستقبل القريب ، وذلك للأسباب التالية :

-         كونها استثمارات خالية من المخاطر فهي أوراق حكومية تحمل ضمانها .

-         لها سوق مستمر ( سوق ثانوي ) فالمتعاملين فيها على استعداد دائما للشراء أو البيع لكل الإصدارات الحالية منها .

-    لا توجد مخاطر لانخفاض قيمتها إذا رغب حاملها في بيعها بسرعة لمقابلة احتياجات السيولة عنده وذلك لقصر تاريخ استحقاقها حتى إذا كانت التغيرات في معدلات الفائدة كبيرة ، فإن التغير الذي سيحدث في قيمتها سيكون صغيرا نسبيا .

(2) الأوراق التجارية ، ومن خصائصها أنها :

1. وعد غير مؤكد بالدفع تصدره الشركات المعروفة والتي لها وضعية مالية جيدة .

2. يتراوح تاريخ استحقاقها ما بين أيام قليلة إلى 270 يوم .

3. عادة ما تباع بخصم .

4. تقوم غالبية الشركات المصدرة لهذه الأوراق بالاحتفاظ لدى البنوك التي تتعامل معها " بحسابات اعتماد" غير مستخدمة بهدف ضمان قيمة هذه الأوراق .

5. تبلغ عادة قيمة هذه الحسابات إما قيمة الإصدار بالكامل أو تقل عنه قليلا ، وهذا ما يعزز من الأمان الذي يشعر به المقرضون في هذه الحالة .

6. تقدم هذه الأوراق عائدا أعلى من الفوائد التي كان يمكن الحصول عليها من الأوراق المالية الأخرى مثل أذون الخزانة .

(3) شهادات إيداع قابلة للتداول ، ومن خصائصها :

1. هي إيصال تطرحه البنوك ليثبت أن حامله قد أودع مبلغ معين لمدة محددة وفائدة معلومة .

2. يمكن لحاملها إما الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق أو بيعها في السوق الثانوي .

3. تختلف عن أذون الخزانة والأوراق التجارية أساسا في أنها تحمل فائدة محددة يتعين دفعها في تاريخ الاستحقاق ، إذن فهي لا تباع بخصم .