دليل الربحية

معايير قياس الربحية أو العائد المالي للمشروع : معدل العائد للتكلفة أو دليل الربحية

ونظرا لأن الاقتراحات الاستثمارية قد تختلف فيما يتعلق بالاستثمار المبدئي اللازم وأيضا فيما يختص بالمكاسب النقدية التي تحققها فإن تقييم هذه الاقتراحات وترتيبها على أساس صافي القيمة الحالية يكون صعبا للغاية، ولذا فمن المعتاد أن نقوم بحساب مؤشر أو دليل الربحية لكل اقتراح مما يسهل لنا عملية التقييم، ونحصل على هذا المؤشر أو الدليل عن طريق قسمة القيمة الحالية لصافي المكاسب اللازمة، فعلى سبيل المثال نجد أن دليل الربحية للاستثمار موضوع دراستنا سيكون 1.12 حيث سيتم حساب كالتالي:

القيمة الحالية لصافي المكاسب النقدية/القيمة الحالية للمدفوعات اللازمة= 111192/10000= 1.12

ولو حسبنا دليل الربحية لكل اقتراح من الاقتراحات التي نقوم بتقسيمها لأمكننا ترتيب هذه الاقتراحات حسب الأفضلية والربحية كما هو مبين أدناه (حيث افترضنا أربعة اقتراحات تختلف فيما يتعلق بالاستثمار الأصلي وكذلك فيما يختص بالمكاسب) والاقتراح الذي يكون دليل ربحيته أقل من الواحد الصحيح يعتبر غير مرغوب فيه لأن معنى هذا الدليل أن عائده سيكون أقل من تكلفة الأموال.

الاختيار بين البدائل:

ومهما كانت طريقة التقييم التي نختارها فتوجد أمامنا مشكلتان للاختيار بين البدائل وهما تقييم الخطر الذي ينطوي عليه الاقتراح، والأخذ في الحسبان الاعتبارات غير المالية.